Nr. 7 NOTA VAN WIJZIGING

In artikel I, onderdeel A, tiende subonderdeel, komt de definitie van gedelegeerde verordening markten voor financiële instrumenten 2014 inzake organisatorische eisen te luiden:

gedelegeerde verordening markten voor financiële instrumenten 2014 inzake organisatorische eisen: gedelegeerde verordening (EU) nr. 2017/565 van de Commissie van 25 april 2016 houdende aanvulling van Richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad wat betreft de door beleggingsondernemingen in acht te nemen organisatorische eisen en voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening en wat betreft de definitie van begrippen voor de toepassing van genoemde richtlijn (PbEU 2017, L 87);

De toezichthouder kan, overeenkomstig het bepaalde ingevolge artikel 42 van de verordening markten voor financiële instrumenten, indien is voldaan aan de voorwaarden van het tweede lid, eerste volzin, van dat artikel, een verbod of beperking opleggen om:

a. een financieel instrument of een gestructureerde deposito als bedoeld in artikel 4, eerste lid, onderdeel 43, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 op de markt te brengen, te verspreiden of te verkopen; of

b. een andere beleggingsdienst te verlenen, een andere beleggingsactiviteit te verrichten of diensten te verlenen ten aanzien van gestructureerde deposito’s.

Artikel I, onderdeel U, tweede subonderdeel, komt te luiden:

2. In het derde lid worden onder verlettering van de onderdelen j tot en met n tot l tot en met p twee onderdelen ingevoegd, luidende:

j. multilaterale handelsfaciliteiten die overeenkomstig artikel 4:91ea, eerste lid, zijn geregistreerd als mkb-groeimarkt;

k. de naam en woonplaats van de vertegenwoordiger van een beleggingsonderneming met zetel in een staat die geen lidstaat is die in Nederland uitsluitend beleggingsdiensten verleent aan professionele beleggers als bedoeld in bijlage II, afdeling I, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 of in aanmerking komende tegenpartijen.

1. Onder vernummering van het zevende en achtste lid tot achtste en negende lid, wordt een lid ingevoegd, luidende:

7. Artikel 2:96 is niet van toepassing op marktexploitanten met zetel in Nederland waaraan een vergunning als bedoeld in artikel 5:26, eerste lid, is verleend voor het exploiteren of beheren van een gereglementeerde markt die voornemens zijn een georganiseerde handelsfaciliteit of een multilaterale handelsfaciliteit te exploiteren indien is voldaan aan artikel 2:99, eerste lid, en het aan hen ingevolge die vergunning is toegestaan een georganiseerde handelsfaciliteit of een multilaterale handelsfaciliteit te exploiteren.

2. Onder verlettering van de onderdelen b tot en met l tot c tot en met m wordt een onderdeel ingevoegd, luidende:

b. artikel 4.9.0a, eerste lid, met betrekking tot de samenstelling en het functioneren van het bestuur en het orgaan dat is belast met het toezicht op het beleid en de algemene gang van zaken;.

3. Onderdeel g (nieuw) komt te luiden:

g. artikel 4:14, eerste en tweede lid, met betrekking tot de inrichting van de bedrijfsvoering;.

1. De Autoriteit Financiële Markten verleent op aanvraag een vergunning aan een beleggingsonderneming met zetel in een staat die geen lidstaat is die in Nederland uitsluitend beleggingsdiensten verleent aan professionele beleggers als bedoeld in bijlage II, afdeling I, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 of in aanmerking komende tegenpartijen, indien de beleggingsonderneming voldoet aan het bepaalde ingevolge artikel 2:99, eerste lid, eerste volzin, onderdelen a, c, d, e en g tot en met j en l, en zij tevens een persoon met adres in Nederland als haar vertegenwoordiger aanstelt:

a. via wie de toezichthouder gegevens en inlichtingen kan uitwisselen met de beleggingsonderneming;

b. waaraan rechtsgeldig mededelingen kunnen worden gedaan.

2. De beleggingsonderneming overlegt op verzoek van de toezichthouder een verslag over de door haar in Nederland verleende beleggingsdiensten.

3. Artikel 2:99a, tweede en derde lid, is van overeenkomstige toepassing.

4. Bij of krachtens algemene maatregel van bestuur kunnen regels worden gesteld met betrekking tot:

a. de wijze waarop de vertegenwoordiger het bepaalde in het eerste lid, onderdeel a, naleeft; en

b. de vorm en inhoud van het verslag, bedoeld in het tweede lid.

2. Het opschrift van paragraaf 2.2.12a.2 komt te luiden:

§ 2.2.12a.2. Verrichten van diensten

2. In onderdeel b wordt «die voornemen is vanuit een in Nederland gelegen bijkantoor dan wel door middel van het verrichten van diensten naar Nederland» vervangen door «die voornemens is naar Nederland» en wordt onder vervanging van de punt aan het slot door een puntkomma een onderdeel toegevoegd, luidende:

c. een marktexploitant met zetel in een andere lidstaat waaraan een vergunning als bedoeld in artikel 44, eerste lid, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 is verleend, die voornemens is naar Nederland datarapporteringsdiensten te verlenen, voor zover het ingevolge die vergunning is toegestaan datarapporteringsdiensten te verlenen.

In artikel I, onderdeel AJ, wordt aan het voorgestelde artikel 2:128a een lid toegevoegd, luidende:

6. De bank meldt wijzigingen met betrekking tot onderwerpen waarover bij of krachtens het tweede lid opgave van gegevens is voorgeschreven aan de Autoriteit Financiële Markten. Bij of krachtens algemene maatregel van bestuur wordt, onder vermelding van de te volgen procedures, bepaald welke wijzigingen worden gemeld, welke gegevens daarbij worden verstrekt en, indien van toepassing, onder welke voorwaarden de wijzigingen ten uitvoer mogen worden gelegd.

1. In het eerste subonderdeel komt het eerste lid, onderdeel a, te luiden:

a. zij of hij kennis heeft gegeven van haar of zijn voornemen aan de Autoriteit Financiële Markten onder opgave van de volgende gegevens:

1°. naam, adres, telefoon- en faxnummer en emailadres van de beleggingsonderneming respectievelijk de beheerder van de icbe en de naam van de contactpersoon;

2°. de betrokken lidstaat;

3°. een programma van werkzaamheden waarin in ieder geval is opgenomen:

a. beleggingsdiensten of nevendiensten die zij of hij voornemens is te verlenen of de beleggingsactiviteiten die zij of hij voornemens is te verrichten;

b. de identiteit van de verbonden agent, indien de beleggingsonderneming voornemens is de beleggingsdiensten door middel van een verbonden agent te verlenen;

4°. indien van toepassing de gegevens, bedoeld in artikel 5 van de gedelegeerde verordening (EU) nr. 2017/1018 van de Commissie van 29 juni 2016 ter aanvulling van richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad, houdende technische reguleringsnormen ter specificatie van informatie die door beleggingsondernemingen, marktexploitanten en kredietinstellingen moet worden verstrekt (PbEU 2017, L 155); en.

2. Het derde subonderdeel komt te luiden:

3. Het derde lid komt te luiden:

3. Een beleggingsonderneming of beheerder van een icbe meldt voorgenomen wijzigingen met betrekking tot de informatie, bedoeld in het eerste lid, ten minste een maand voordat de wijziging wordt doorgevoerd aan de Autoriteit Financiële Markten.

Het in artikel I, onderdeel AS, voorgestelde artikel 4:9, derde lid, komt te luiden:

3. Een beleggingsonderneming draagt zorg voor de vakbekwaamheid van haar werknemers en van andere natuurlijke personen die onder haar verantwoordelijkheid cliënten informeren over financiële instrumenten, beleggingsdiensten of nevendiensten of zich rechtstreeks bezighouden met het adviseren van cliënten over financiële instrumenten.

2. Er wordt een lid toegevoegd, luidende:

4. Voor de toepassing van het eerste lid wordt een datarapporteringsdienstverlener gelijkgesteld met een financiële onderneming.

2. Er wordt een lid toegevoegd, luidende:

6. Voor de toepassing van het eerste lid wordt een datarapporteringsdienstverlener gelijkgesteld met een financiële onderneming.

2. Er wordt een lid toegevoegd, luidende:

6. Voor de toepassing van het tweede lid wordt een datarapporteringsdienstverlener gelijkgesteld met een financiële onderneming.

1. Onder vernummering van het derde en vierde lid tot zesde en zevende lid worden drie leden ingevoegd, luidende:

3. Indien een beleggingsonderneming een niet-professionele belegger adviseert, verstrekt zij de niet-professionele belegger gelijktijdig met het advies of in ieder geval voordat een transactie wordt verricht een geschiktheidsverklaring op een duurzame drager waarin het advies wordt gespecificeerd en waarin is opgenomen hoe het advies aan de voorkeuren, beleggingsdoelstellingen en andere kenmerken van de niet-professionele belegger beantwoordt.

4. Indien sprake is van het beheren van een individueel vermogen verstrekt de beleggingsonderneming aan de niet-professionele belegger een periodieke geschiktheidsverklaring waarin wordt ingegaan op de manier waarop de belegging nog beantwoordt aan de voorkeuren, doelstellingen en andere kenmerken van de niet-professionele belegger.

5. Indien sprake is van adviseren of beheren van een individueel vermogen in combinatie met een andere financiële dienst of financieel product, wordt bij de beoordeling van de geschiktheid nagegaan of de gehele dienstverlening of de combinatie van de financiële dienst en het financieel product geschikt is. Het eerste, tweede, en zesde lid (nieuw) is van overeenkomstige toepassing.

3. Er wordt een onderdeel toegevoegd, luidende:

e. de gevallen waarin de informatie, bedoeld in het derde lid, na het verrichten van de transactie kan worden verstrekt.

3. Er wordt een lid toegevoegd, luidende:

2. Een marketmaker of andere liquiditeitsverschaffer of een entiteit die in een staat die geen lidstaat is daarmee vergelijkbare activiteiten verricht, stelt alleen gegevens algemeen verkrijgbaar ten aanzien van transacties in financiële instrumenten die niet onder de in artikel 23, eerste lid, of artikel 28, eerste lid, van de verordening markten voor financiële instrumenten opgenomen handelsverplichtingen vallen.

In artikel I, onderdeel AAV, wordt aan het voorgestelde artikel 4:91c een lid toegevoegd, luidende:

4. Bij de toepassing van het eerste en tweede lid neemt de beleggingsonderneming de ingevolge artikel 32, tweede lid, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 gestelde regels in acht en bij de toepassing van het derde lid neemt de beleggingsonderneming de ingevolge artikel 32, derde lid, van die richtlijn gestelde regels in acht.

2. Onderdeel d komt te luiden:

d. de door of namens een uitgevende instelling, waarvan de financiële instrumenten zijn toegelaten tot de handel op de multilaterale handelsfaciliteit, opgemaakte periodieke financiële verslaggeving algemeen verkrijgbaar wordt gesteld.

2. Aan het voorgestelde artikel 4:91o wordt een lid toegevoegd, luidende:

6. Bij de toepassing van dit artikel neemt de beleggingsonderneming de ingevolge artikel 17, zevende lid, onderdeel a, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 gestelde regels in acht.

3. Aan het voorgestelde artikel 4:91p wordt een lid toegevoegd, luidende:

3. Bij de toepassing van dit artikel neemt de beleggingsonderneming de ingevolge artikel 17, zevende lid, onderdeel a, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 gestelde regels in acht.

In artikel 5:27, eerste lid, wordt onder verlettering van de onderdelen d en e tot e en f een onderdeel ingevoegd, luidende:

d. de artikelen 5:30a tot en met 5:30e met betrekking tot de organisatorische eisen en regels om een ordelijke werking van en de continuïteit van de dienstverlening op de gereglementeerde markt te waarborgen;.

a. Onder vernummering van het vierde lid tot vijfde lid wordt een lid ingevoegd, luidende:

4. Bij de toepassing van dit artikel neemt de marktexploitant de ingevolge artikel 48, twaalfde lid, onderdelen a, b en g, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 gestelde regels in acht.

2. In het voorgestelde artikel 5:30b wordt onder vernummering van het derde lid tot vierde lid een lid ingevoegd, luidende:

3. Bij de toepassing van dit artikel neemt de marktexploitant de ingevolge artikel 48, twaalfde lid, onderdelen d en f, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 gestelde regels in acht.

3. Aan het voorgestelde artikel 5:30c wordt een lid toegevoegd, luidende:

3. Bij de toepassing van dit artikel neemt de marktexploitant de ingevolge artikel 48, twaalfde lid, onderdeel c, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 gestelde regels in acht.

2. Er wordt een lid toegevoegd, luidende:

2. De marktexploitant en deelnemers aan of leden van de door hem geëxploiteerde gereglementeerde markt nemen bij de toepassing van dit artikel de ingevolge artikel 50, tweede lid, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 gestelde regels in acht.

Aan het in artikel I, onderdeel AAAH, voorgestelde artikel 5:32g wordt een lid toegevoegd, luidende:

4. Bij de toepassing van het eerste en tweede lid neemt de marktexploitant de ingevolge artikel 52, tweede lid, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 gestelde regels in acht en bij de toepassing van het derde lid neemt de marktexploitant de ingevolge artikel 52, derde lid, van die richtlijn gestelde regels in acht.

1. Het tweede lid komt te luiden:

2. Een positielimiet voorziet in een duidelijke kwalitatieve drempel voor de maximumomvang van de positie in een grondstoffenderivaat die een persoon mag aanhouden en voldoet aan de in artikel 57, negende lid, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 gestelde eisen.

2. Het vierde lid komt te luiden:

4. De Autoriteit Financiële Markten kan op aanvraag beslissen dat een positielimiet niet van toepassing is op posities in grondstoffenderivaten en in economische zin gelijkwaardige otc-contracten, die door of voor rekening van een niet-financiële entiteit worden aangehouden, waarvan met inachtneming van de ingevolge artikel 57, twaalfde lid, onderdelen a en f, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 gestelde regels, objectief kan worden vastgesteld dat zij de risico’s verminderen die rechtstreeks verband houden met de commerciële activiteiten met betrekking tot de onderliggende grondstoffen van de niet-financiële entiteit.

1. Onder vernummering van het tweede lid tot derde lid wordt een lid ingevoegd, luidende:

2. Een positiebeheerscontrole voldoet aan de in artikel 57, negende lid, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 gestelde regels.

4. Het voorgestelde artikel 5:89f, vierde lid, komt te luiden:

4. Bij de toepassing van het eerste lid neemt de beleggingsonderneming of marktexploitant de ingevolge artikel 58, vijfde en zevende lid, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 gestelde regels in acht en bij de toepassing van het derde lid neemt de beleggingsonderneming of marktexploitant de ingevolge artikel 58, vijfde lid, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten gestelde regels in acht.

5. Het voorgestelde artikel 5:89g, derde lid, komt te luiden:

3. Bij de toepassing van het eerste en tweede lid neemt de beleggingsonderneming de ingevolge artikel 58, vijfde lid, van de richtlijn markten voor financiële instrumenten 2014 gestelde regels in acht.

1. Onder vernummering van het eerste tot en met vijfde subonderdeel tot tweede tot en met zesde subonderdeel, wordt een subonderdeel ingevoegd, luidende:

1. In de opsomming van artikelen uit het Algemeen deel worden in de numerieke volgorde de volgende artikelen ingevoegd:

1:77d, eerste tot en met derde lid

1:77f

1. Onder vernummering van het eerste tot en met vijfde subonderdeel tot tweede tot en met zesde subonderdeel, wordt een subonderdeel ingevoegd, luidende:

1. In de opsomming van artikelen uit het Algemeen deel worden in de numerieke volgorde de volgende artikelen ingevoegd:

1:77d, eerste tot en met derde lid

1:77f

Artikel 2:97, zevende lid, strekt tot implementatie van artikel 5, tweede lid, van MiFID II. Het exploiteren van een georganiseerde handelsfaciliteit (OTF) of multilaterale handelsfaciliteit (MTF) kwalificeert als het verrichten van een beleggingsactiviteit. Op grond van artikel 2:96 is een vergunning vereist voor het verrichten van een beleggingsactiviteit. Artikel 2:97, zevende lid, geeft aan dat in afwijking van de vergunningplicht een marktexploitant een OTF of MTF kan exploiteren, indien wordt voldaan aan de in artikel 2:99, eerste lid, opgenomen voorwaarden die gelden voor vergunningverlening aan een beleggingsonderneming. Bij de beoordeling of de marktexploitant aan de eisen voor de exploitatie van een OTF of MTF voldoet, dient zoveel mogelijk rekening te worden gehouden met de toetsing die reeds in het kader van de vergunning voor het exploiteren en beheren van een gereglementeerde markt heeft plaatsgevonden. Voorwaarden die in dat kader al zijn getoetst, worden niet opnieuw getoetst. Uit de vergunning voor het exploiteren of beheren van een gereglementeerde markt dient te blijken dat de marktexploitant naast de gereglementeerde markt tevens een OTF of MTF mag exploiteren.

Op grond van artikel 2:103a kan ook een exploitant van een gereglementeerde markt die tevens een OTF of MTF exploiteert in een andere lidstaat voorzieningen treffen waardoor haar in die lidstaat gevestigde leden of deelnemers toegang krijgen tot deze OTF of MTF en daarop kunnen handelen. Dit betekent dat de marktexploitant via een notificatieprocedure ook een OTF of MTF kan exploiteren in een andere lidstaat (via een Europees paspoort).

Artikel I, onderdeel Y, eerste subonderdeel, van het voorstel van wet wijzigt artikel 2:99, eerste lid, aanhef, van de Wft. Die wijziging leidt tot het ongewenste gevolg dat artikel 2:99, eerste lid, niet (meer) van toepassing is op personen met zetel in een staat die geen lidstaat is en die voornemens zijn in Nederland beleggingsactiviteiten te verrichten. Onderhavige wijziging van de aanhef van artikel 2:99, eerste lid, bewerkstelligt dat deze personen opnieuw onder het toepassingsbereik van artikel 2:99, eerste lid, vallen.

In artikel 2:99, eerste lid, onderdeel f, wordt de verwijzing naar artikel 3:17a, eerste tot en met derde lid, geschrapt omdat laatstgenoemd artikel is vervallen.

Verder wordt in artikel 2:99, eerste lid, een onderdeel ingevoegd. In onderdeel b wordt bepaald dat dient te worden voldaan aan het bepaalde ingevolge artikel 4.9.0a, eerste lid, met betrekking tot de samenstelling en het functioneren van het bestuur en het orgaan dat is belast met het toezicht op het beleid en de algemene gang van zaken. De aanvrager van een vergunning dient aan te tonen dat de samenstelling en functioneren van het bestuur en (indien aanwezig) het orgaan dat is belast met het toezicht op het beleid en de algemene gang van zaken (zoals de raad van commissarissen) voldoen aan artikel 4:9.0a.

De tweede volzin van artikel 2:99, eerste lid, vervalt omdat deze overbodig is geworden door de introductie van de artikelen 2:99a en 2:99b.

De wijziging van het voorgestelde artikel 2:99a, eerste lid, aanhef, van de Wft beperkt de reikwijdte van dat artikel tot beleggingsondernemingen met zetel in een staat die geen lidstaat is en die voornemens zijn in Nederland beleggingsdiensten te verlenen aan niet-professionele beleggers (retailbeleggers) of aan personen die hebben verzocht om als professionele beleggers te worden aangemerkt (opt-up professionele beleggers). Deze wijziging geeft uitvoering aan de in de nota naar aanleiding van het verslag aangekondigde aanpassing van artikel 2:99a, eerste lid.6 Een gevolg van deze wijziging is dat de in artikel 2:99a, eerste lid, aanhef en onderdeel a, neergelegde verplichting om in Nederland een bijkantoor te vestigen uitsluitend van toepassing is op de hiervoor bedoelde categorie van beleggingsondernemingen. Door die wijziging sluit het toepassingsbereik van dit bijkantoorvereiste beter aan bij die van de in artikel 39, eerste lid, van MiFID II neergelegde lidstaatoptie met betrekking tot het vestigen van een bijkantoor in een lidstaat.

Artikel 2:99a, eerste lid, onderdeel b, onder 11°, vervalt. De reden hiervoor is dat uit de aanhef van artikel 2:99a, eerste lid, blijkt dat dit artikel uitsluitend ziet op het verlenen van beleggingsdiensten terwijl artikel 4:91a, waarnaar wordt verwezen in het hiervoor genoemde subonderdeel, betrekking heeft op het verrichten van een beleggingsactiviteit (het exploiteren van een OTF of MTF).

Artikel 2:99b van de Wft dat de artikelen 39 tot en met 41 van MiFID II verwerkt, ziet op beleggingsondernemingen met zetel in een staat die geen lidstaat is die voornemens zijn in Nederland uitsluitend beleggingsdiensten te verlenen aan professionele beleggers als bedoeld in bijlage II, afdeling I, van MiFID II (per se professionele beleggers) of in aanmerking komende tegenpartijen. Deze beleggingsondernemingen zijn onderworpen aan de vergunningplicht van artikel 2:96 van de Wft. De toepasselijke vergunningeisen zijn opgenomen in het eerste en derde lid van artikel 2:99b. Voor deze beleggingsondernemingen geldt geen verplichting om in Nederland een bijkantoor te vestigen (vergelijk artikel 2:99a, eerste lid, aanhef en onderdeel a). Wel dienen zij op grond van artikel 2:99b, eerste lid, een vertegenwoordiger (of contactpersoon) met adres in Nederland aan te stellen. De aanstelling van een dergelijke vertegenwoordiger bevordert de ordelijke en efficiënte uitwisseling van gegevens en inlichtingen tussen de (in een derde land gevestigde) beleggingsonderneming en de AFM of DNB.7 Voorts kunnen beide toezichthouders via de hiervoor bedoelde vertegenwoordiger rechtsgeldig mededelingen doen aan de betrokken beleggingsonderneming. Artikel 2:99b, vierde lid, aanhef en onderdeel b, bevat een wettelijke grondslag om bij of krachtens algemene maatregel van bestuur nadere regels te kunnen stellen met betrekking tot de wijze waarop de vertegenwoordiger in het kader van de uitwisseling van gegevens tussen de beleggingsonderneming (die hij vertegenwoordigt) en de toezichthouders dient op te treden.

Het tweede lid van artikel 2:99b bepaalt dat een beleggingsonderneming een verslag van de door haar in Nederland verleende beleggingsdiensten dient te overleggen aan de toezichthouder, indien deze daarom verzoekt. Artikel 2:99b, vierde lid, aanhef en onderdeel b, bevat een wettelijke grondslag om bij of krachtens algemene maatregel van bestuur nadere regels te kunnen stellen met betrekking tot de vorm en inhoud van het verslag.

Artikel 4:18b, eerste lid, van de Wft wordt gewijzigd aangezien enkele bepalingen, waarnaar wordt verwezen in dat artikel(lid), komen te vervallen.

Artikel 4:18b, vierde lid, kan vervallen omdat in artikel 45, derde lid, onderdeel a, van de gedelegeerde verordening markten voor financiële instrumenten 2014 inzake organisatorische eisen is opgenomen dat een beleggingsonderneming een in aanmerking komende tegenpartij op eigen initiatief of op verzoek als professionele belegger of niet-professionele belegger kan aanmerken.

Artikel 4:23, derde lid, verwerkt artikel 25, zesde lid, tweede en vierde alinea, van MiFID II. Artikel 4:23 heeft betrekking op de dienstverlening aan professionele beleggers en niet-professionele beleggers. Op grond van artikel 4:23, derde lid, dient een beleggingsonderneming die een niet-professionele belegger adviseert een geschiktheidsverklaring te verstrekken aan de belegger op een duurzame drager (de geschiktheidsverklaring dient te worden verstrekt ongeacht of het advies leidt tot het verrichten van een transactie). Indien wordt geadviseerd om een bepaalde transactie te verrichten, dient de geschiktheidsverklaring in ieder geval voorafgaand aan de transactie te worden verstrekt. In de geschiktheidsverklaring wordt het advies gespecificeerd (bijvoorbeeld een toelichting op de overwegingen die ten grondslag liggen aan het advies) en wordt aangegeven hoe het advies aan de voorkeuren, beleggingsdoelstellingen en andere kenmerken van de niet-professionele belegger beantwoordt.

Bij andere kenmerken van de belegger dient in ieder geval te worden gedacht aan de kennis en ervaring van de belegger en de risicobereidheid. In het vierde lid wordt bepaald dat bij individueel vermogensbeheer de beleggingsonderneming periodiek een (bijgewerkte) geschiktheidsverklaring dient te verstrekken aan de niet-professionele belegger waarin wordt ingegaan op de manier waarop de belegging nog beantwoordt aan de voorkeuren, doelstellingen en andere kenmerken van de niet-professionele belegger. Het vijfde lid verwerkt artikel 25, tweede lid, tweede alinea, laatste volzin, van MiFID II en bepaalt dat de geschiktheidstoets door een beleggingsonderneming ook dient te worden uitgevoerd indien sprake is van het adviseren of beheren van een individueel vermogen in combinatie met een andere financiële dienst of financieel product. De beleggingsonderneming dient in een dergelijk geval ook de geschiktheid te beoordelen van de gehele dienstverlening respectievelijk de geschiktheid van de combinatie van de financiële dienst en het financieel product.

In het voorgestelde artikel 4:90e, eerste lid, van de Wft wordt een verwijzing naar artikel 27, tiende lid, onderdeel a, van MiFID II opgenomen. Een plaats van uitvoering of een exploitant van een handelsplatform dient bij het algemeen verkrijgbaar stellen van gegevens over de kwaliteit van de uitvoering van transacties op de betrokken plaats van uitvoering rekening te houden met de door de Europese Commissie op grond van artikel 27, tiende lid, onderdeel a, van MiFID II vastgestelde technische reguleringsnormen.9

Het nieuwe tweede lid van artikel 4:90e verduidelijkt dat van de plaatsen van uitvoering (handelsplatform, beleggingsonderneming met systematische interne afhandeling, marketmaker of andere liquiditeitsverschaffer of entiteit die in een staat die geen lidstaat is een soortgelijke taak verricht als die van een van de voornoemde partijen (marketmakers en andere liquiditeitsverschaffers)) geen gegevens hoeven te publiceren omtrent transacties in financiële instrumenten die onder de in artikel 23, eerste lid, of artikel 28, eerste lid, van MiFIR10 opgenomen handelsverplichtingen vallen. Transacties in dergelijke financiële instrumenten vinden per definitie plaats op een handelsplatform of via een beleggingsonderneming met systematische interne afhandeling. Gegevens over de kwaliteit van uitvoering omtrent deze transacties worden derhalve meegenomen in de rapportages van handelsplatformen en beleggingsondernemingen met systematische interne afhandeling. Het is daarom niet nodig dat marketmakers en andere liquiditeitsverschaffers eveneens over de kwaliteit van dergelijke transacties rapporteren.

Met dit onderdeel worden in enkele artikelen van de Wft die betrekking hebben op de marktexploitant verwijzingen naar delegatiegrondslagen uit MiFID II ingevoegd.

Ten eerste gaat het om artikel 48, twaalfde lid, van MiFID II. Op grond van deze bepaling heeft de Europese Commissie de bevoegdheid om nadere regels te stellen ten aanzien van, kort gezegd, de eis dat gereglementeerde markten procedures en maatregels moeten vaststellen om de continuïteit van de gereglementeerde markt te waarborgen. Aan de artikelen 5:30a, 5:30b, en 5:30c van de Wft wordt een lid toegevoegd om duidelijk te maken dat marktexploitanten bij de toepassing van voornoemde artikelen uit de Wft rekening dienen te houden met de door de Europese Commissie vastgestelde nadere regels op grond van artikel 48, twaalfde lid, van MiFID II.

De Europese Commissie heeft op grond van artikel 48, twaalfde lid, van MiFID II de volgende uitvoeringsverordeningen vastgesteld: Gedelegeerde Verordening (EU) 2017/584 van de Commissie van 14 juli 2016 houdende aanvulling van Richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad met betrekking tot technische reguleringsnormen ter specificatie van de organisatorische vereisten voor handelsplatformen (PbEU 2017, L 87), gedelegeerde Verordening (EU) 2017/578 van de Commissie van 13 juni 2016 tot aanvulling van Richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad betreffende markten voor financiële instrumenten ten aanzien van technische reguleringsnormen tot specificering van de vereisten inzake marketmakingovereenkomsten en -regelingen (PbEU 2017, L 87), Gedelegeerde Verordening (EU) 2017/566 van de Commissie van 18 mei 2016 tot aanvulling van Richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad betreffende markten voor financiële instrumenten met technische reguleringsnormen inzake de verhouding tussen niet-uitgevoerde orders en transacties om onordelijke handelsomstandigheden te voorkomen (PbEU 2017, L 87), Gedelegeerde Verordening (EU) 2017/573 van de Commissie van 6 juni 2016 tot aanvulling van Richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad betreffende markten voor financiële instrumenten ten aanzien van technische reguleringsnormen met betrekking tot vereisten om voor billijke en niet-discriminerende colocatiediensten en vergoedingsstructuren te zorgen (PbEU 2017, L 87) en de Gedelegeerde Verordening (EU) 2017/570 van de Commissie van 26 mei 2016 tot aanvulling van Richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad betreffende markten voor financiële instrumenten met technische reguleringsnormen die bepalen welke markten van essentieel belang voor de liquiditeit zijn in het kader van kennisgevingen van een tijdelijk stilleggen van de handel (PbEU 2017, L 87).

De in artikel 5:30a, vijfde lid (nieuw), van de Wft opgenomen delegatiegrondslag wordt aangepast omdat deze ten onrechte was beperkt tot het eerste lid, onderdeel d, van artikel 5:30a.

In artikel 5:30d, eerste lid, wordt een verwijzing naar artikel 49, derde en vierde lid, van MiFID II opgenomen. Een marktexploitant dient op grond van artikel 5:30d, eerste lid, regelingen toe te passen met betrekking tot de minimale verhandelingseenheid voor aandelen, representatieve certificaten, beursverhandelde rechten van deelneming in beleggingsinstellingen en icbe’s, certificaten en soortgelijke financiële instrumenten. Bij het vaststellen van de minimale verhandelingseenheden dient de marktexploitant nadere regels in acht te nemen die door de Europese Commissie zijn gesteld op grond van artikel 49, derde en vierde lid, van MiFID II. Op grond van artikel 49, derde en vierde lid, van MiFID II heeft de Europese Commissie de Gedelegeerde Verordening (EU) 2017/588 van de Commissie van 14 juli 2016 tot aanvulling van Richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad ten aanzien van technische reguleringsnormen met betrekking tot de verhandelingseenheidregeling voor aandelen, representatieve certificaten en beursverhandelde fondsen (PbEU 2017, L 87) vastgesteld.

Ten slotte wordt aan artikel 5:30e van de Wft een lid toegevoegd. De marktexploitant en de deelnemers aan of leden van de door hem geëxploiteerde gereglementeerde markt dienen bij het synchroniseren van de beursklokken de door de Europese Commissie op grond van artikel 50, tweede lid, van MiFID II gestelde regels in acht te nemen. Het gaat hier om de Gedelegeerde Verordening (EU) 2017/574 van de Commissie van 7 juni 2016 tot aanvulling van Richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad met betrekking tot technische reguleringsnormen voor het accuratesseniveau van beursklokken (PbEU 2017, L 87).

Onderdeel AAAK van artikel I van het wetsvoorstel implementeert de artikelen uit MiFID II met betrekking tot positielimieten en positiebeheerscontroles voor grondstoffenderivaten. Dat onderdeel voegt daartoe een nieuw hoofdstuk 5.9 in de Wft in, bestaande uit de artikelen 5:89a tot en met 5:89i. De artikelen 57, twaalfde lid, en 58, vijfde en zevende lid, van MiFID II geven aan de Europese Commissie de bevoegdheid om nadere regels te stellen ten aanzien van verschillende aspecten betreffende positielimieten. Om duidelijk te maken dat personen die een positie in grondstoffenderivaten aanhouden en beleggingsondernemingen en marktexploitanten die een handelsplatform exploiteren waarop wordt gehandeld in grondstoffenderivaten bij de toepassing van de relevante artikelen uit hoofdstuk 5.9 rekening dienen te houden met eventuele nadere regels die worden gesteld door de Europese Commissie worden in de artikelen 5:89a, 5:89f en 5:89g verwijzingen naar bovengenoemde delegatiebepalingen uit MiFID II ingevoegd.

Aan artikel 5:89a, tweede lid, eerste volzin, wordt een zinsnede toegevoegd waarin wordt verwezen naar de in artikel 57, negende lid, van MiFID II opgenomen eisen waaraan positielimieten voor grondstoffenderivaten moeten voldoen. Artikel 57, negende lid, bepaalt dat positielimieten en positiebeheerscontroles transparant en niet-discriminerend zijn. Voorts moeten positielimieten en positiebeheerscontroles specificeren hoe zij van toepassing zijn op personen en dienen zij rekening te houden met de aard en de samenstelling van de marktdeelnemers en met het gebruik dat de marktdeelnemers maken van de tot de handel toegelaten (grondstoffenderivaten)contracten. Door de hiervoor bedoelde zinsnede op te nemen in artikel 5:89a, tweede lid, eerste volzin, kan de tweede volzin van dat artikel(lid) vervallen.

Het in artikel I, onderdeel AAAK, van het voorstel van wet opgenomen artikel 5:89a, vierde lid, van de Wft bevat een hedging exemption voor posities in grondstoffenderivaten en in economische zin gelijkwaardige otc-contracten die worden aangehouden door niet-financiële entiteiten en die tot doel hebben om bepaalde risico’s af te dekken. Uit artikel 57, twaalfde lid, onderdeel f, van MiFID II gelezen in samenhang met artikel 8 van de Gedelegeerde verordening (EU) 2017/591 van de Commissie van 1 december 2016 tot aanvulling van Richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad met betrekking tot technische reguleringsnormen voor de toepassing van positielimieten op grondstoffen (PbEU 2017, L 87) blijkt dat de hiervoor bedoelde hedging exemption alleen op aanvraag door de toezichthouder die de positielimiet voor het betreffende grondstoffenderivaat vaststelt, kan worden verleend. De in het voorstel van wet opgenomen tekst van artikel 5:89b, vierde lid, brengt niet tot uitdrukking dat de hedging exemption alleen op aanvraag kan worden verleend. Onderhavige wijziging herstelt dat gebrek.

In het voorgestelde artikel 5:89e wordt een nieuw tweede lid opgenomen waarin wordt verwezen naar artikel 57, negende lid, van MiFID II.

In artikel 57, negende lid, zijn de eisen opgenomen waaraan positiebeheerscontroles moeten voldoen. Voor een toelichting wordt verwezen naar de toelichting bij artikel 5:89a, tweede lid, eerste volzin. Omdat artikel 5:89e, tweede lid, regelt aan welke eisen positiebeheerscontroles moeten voldoen, kan de zinsnede in artikel 5:89e, derde lid, (nieuw) met betrekking tot de «kernmerken» waaraan positiebeheerscontroles moeten voldoen, vervallen.

In artikel 5:89f wordt een nieuw vierde lid opgenomen zodat wordt verduidelijkt dat de beleggingsonderneming of marktexploitant de door de Europese Commissie op grond van artikel artikel 58, vijfde en zevende lid, vastgestelde regels met betrekking tot de vorm van het wekelijks rapport over de geaggregeerde posities in grondstoffenderivaten, emissierechten of van emissierechten afgeleide instrumenten en de uitsplitsingen van de handelsposities daarin van de personen die op het handelsplatform handelen in acht dient te nemen bij de toepassing van het eerste en derde lid.14

Door de verwijzing naar de door de Europese Commissie vastgestelde regels is het niet meer nodig een grondslag op te nemen om bij algemene maatregel van bestuur nadere regels te stellen. In artikel 5:89g wordt een nieuw derde lid opgenomen waarin wordt verduidelijkt dat de beleggingsonderneming bij de toepassing van het eerste en tweede lid de ingevolge artikel 58, vijfde lid, van MiFID II gestelde regels in acht neemt.15

In artikel I, onderdelen AAAM en AAAN, van het wetsvoorstel, dat ziet op de bij de Wft behorende bijlagen, worden enkele wijzigingen doorgevoerd.

Ten eerste worden de artikelen 1:77d en 1:77f van de Wft toegevoegd aan de bijlagen. Artikel 1:77d regelt de bevoegdheid voor de AFM om een handelsplatform een aanwijzing te geven om de handel op te schorten. Artikel 1:77f bepaalt dat de toezichthouder (AFM of DNB) een verbod of beperking kan opleggen om een financieel instrument of een gestructureerde deposito op de markt te brengen, te verspreiden of te verkopen of een andere beleggingsdienst te verlenen, een andere beleggingsactiviteit te verrichten of diensten te verlenen ten aanzien van gestructureerde deposito’s. Door deze artikelen op te nemen in de bijlagen van de Wft wordt bewerkstelligd dat de toezichthouder bij overtreding van een dergelijke aanwijzing of verbod een last onder dwangsom of een bestuurlijke boete op kan leggen.

Verder worden enkele artikelen in de bijlagen opgenomen die verband houden met het opnemen van verwijzingen naar delegatiegrondslagen uit MiFID II in de Wft. Voor zover een verwijzing naar een delegatiegrondslag niet in de hoofdnorm zelf is opgenomen, maar in een apart lid, wordt dat lid apart opgenomen in de bijlage. Zo wordt duidelijk gemaakt dat bij overtreding van eventuele op de desbetreffende delegatiegrondslag vastgestelde uitvoeringsverordeningen de AFM handhavend kan optreden.